۶ تفاوت اساسی میان تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال که باید بدانید!

وقتی کسی می‌خواهد در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری کند طبیعی است که باید در مورد بازار مورد نظر تحقیق کرده و بفهمد که کدام دارایی ارزش صرف هزینه و وقت را دارد. این تحقیق و تفحص معمولا به دو روش انجام می‌شود که به آن‌ها تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال می‌گوییم. به عبارت دیگر دو روش مهم و پراستفاده‌ای که سرمایه‌گذاران برای تحلیل دارایی‌های مد نظر خود مثل سهام در بازار بورس یا بیت کوین در بازار ارزهای دیجیتال، از آن استفاده می‌کنند این دو روش هستند.

تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال هر دو عصای دست سرمایه‌گذاران هستند که اطلاعات بسیار مفیدی را در اختیار آن‌ها قرار می‌دهند. با این حال راه‌های رسیدن به این اطلاعات در این دو روش کاملا با هم تفاوت دارند که در این مقاله از «آکادمی حسینی فایننس» می‌خواهیم به تفاوت‌ تحلیل تکنیکال و فاندامنتال بپردازیم و به ۶ مورد از مهم‌ترین آن‌ها اشاره کنیم. البته اگر شناخت کافی در مورد این دو روش تحلیل ندارید نگران نباشید زیرا ابتدا تعاریف ابتدایی این دو نوع تحلیل را هم با هم مرور خواهیم کرد.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) که در زبان فارسی معادل تحلیل بنیادی را هم می‌توان به آن داد به تحلیلی گفته می‌شود که با هدف پیدا کردن ارزش ذاتی یک دارایی انجام می‌شود. این دارایی در هر بازار مالی متفاوت است. برای مثال وقتی از بازار بورس صحبت می‌کنیم دارایی می‌تواند سهام یک شرکت باشد یا در بازار ارزهای دیجیتال بیت کوین یک دارایی محسوب می‌شود.

در این نوع تحلیل، تشخیص این ارزش ذاتی با بررسی و مطالعه‌ی عوامل مختلفی حاصل می‌شود. برای مثال کسی که قصد سرمایه‌گذاری در سهام یک شرکت خودروسازی را دارد می‌تواند عواملی مثل درآمد سالیانه‌ی آن شرکت یا ترازنامه‌ی مالی‌اش را مطالعه کند. با این کار می‌توان حدس زد که در آینده قیمت هر سهم از این شرکت افزایش خواهد یافت یا پایین می‌آید.

در واقع در تحلیل فاندامنتال اعتقاد بر این است که قیمت فعلی یک دارایی در هر بازار مالی اشتباه است و احتمال بالا و پایین رفتن قیمت وجود دارد. اندیکاتورهای مختلفی برای این کار وجود دارد که از مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به اندیکاتور «سود هر سهم» (EPS)، «نسبت قیمت به درآمد» (P/E)، «نسبت قیمت به ارزش دفتری» (P/B) و اندیکاتورهای دیگر اشاره کرد.

تحلیل فاندامنتال در بعضی از بازارهای مالی مثل بازار ارزهای دیجیتال کمی با دیگر بازارها متفاوت است ولی این دلیل نمی‌شود که استفاده از آن در این بازار فایده‌ای نداشته باشد. تنها چیزی که فرق می‌کند عواملی است که در تصمیم‌گیری ما تاثیر می‌گذارد. به‌عنوان مثال اگر ما می‌خواهیم روی ارز دیجیتال کاردانو سرمایه‌گذاری کنیم تحلیل فاندامنتال می‌تواند بررسی اهداف پروژه، دنبال کردن اخبار در مورد آن، عملکرد تیم سازنده، تعداد آدرس‌های فعال شبکه و غیره باشد.

تحلیل تکنیکال چیست؟

نوع دوم تحلیل که به آن تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) یا تحلیل فنی می‌گوییم، از زمان‌های گذشته و در بازارهای مالی مختلف مورد استفاده قرار گرفته و امروزه به لطف دیجیتالی شدن همه‌چیز انجام آن هم آسان‌تر شده است. البته این بدان معنا نیست که در عرض چند ساعت بتوان آن را یاد گرفت و درست‌ترین تحلیل‌ها را انجام داد. در واقع با اینکه یادگیری مفاهیم ابتدایی و روش‌های استفاده از آن چندان کار سختی نیست ولی پیدا کردن مهارت  و استفاده‌ی درست از آن مدت‌ها طول خواهد کشید.

در تحلیل تکنیکال دیگر با عوامل خارجی مثل مواردی که در رابطه با تحلیل فاندامنتال به آن اشاره شد، کاری نداریم و از اول تا آخر روی نمودار قیمتی به تحلیل می‌پردازیم. به عبارت دیگر تحلیل تکنیکال سعی می‌کند تنها با بررسی روند حرکتی قیمت یک دارایی در گذشته، قیمت آن را در آینده پیش‌بینی کند.

تحلیل تکنیکال چندان تفاوتی در بازارهای مالی مختلف ندارد و در هر بازاری که بتوان برای آن نمودار قیمتی رسم کرد، کاربرد دارد. همچنین از مهم‌ترین اندیکاتورهای تحلیل تکنیکال می‌توان به «شاخص قدرت نسبی» (Relative Strength Index) یا به اختصار RSI، «میانگین متحرک همگرا واگرا» (MACD) و «ابر ایچیموکو» (Ichimoku Cloud) اشاره کرد.

در دوره آموزش جامع ارزهای دیجیتال و دوره جامع آموزش بورس می‌توانید آموزش تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را در بازارهای مربوطه یادبگیرید.

تفاوت تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در چیست؟

حال که با مفاهیم اولیه تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال آشنا شدیم بیایید در مورد تفاوت‌های اساسی این دو نوع تحلیل هم بحث کنیم. برای درک بهتر موضوع این تفاوت‌ها را در بخش‌های مختلفی با هم مقایسه می‌کنیم که در ادامه مشاهده می‌کنید.

مفهوم

مهم‌ترین تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال در مفهوم آن‌ها است. همان‌طور که گفتیم در تحلیل تکنیکال سعی می‌شود با استفاده از فرمول‌ها و روش‌های مختلف ریاضی و آمار و براساس نمودار قیمتی آن دارایی در گذشته، قیمت آینده و روند حرکتی بعدی آن پیش‌بینی شود.

در حالی که در تحلیل فاندامنتال یا بنیادی می‌خواهیم ارزش ذاتی یک دارایی را با استفاده از عوامل بیرونی تشخیص دهیم و ببینیم که آیا قیمت فعلی آن از قیمت واقعی‌اش پایین‌تر است یا بالاتر.

زمان سرمایه گذاری

تفاوت دیگر این دو تحلیل در این است که از تحلیل تکنیکال معمولاً برای ترید کردن و سرمایه‌گذاری کوتاه مدت و از تحلیل فاندامنتال برای سرمایه‌گذاری‌های طولانی مدت استفاده می‌شود.

برای مثال کسی که می‌خواهد روی سهام یک شرکت سرمایه‌گذاری کند تا در آینده بتواند از رشد آن سود خوبی نصیبش شود بهتر است از تحلیل فاندامنتال برای بررسی آن استفاده کند. در طرف دیگر کسی که می‌خواهد از نوسانات قیمت بیت کوین درآمد داشته باشد می‌تواند از تحلیل تکنیکال کمک بگیرد.

هدف از تحلیل

موضوع دیگری که تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال را از هم جدا می‌کند هدف از تحلیل است. به عبارت دیگر وقتی می‌خواهیم ببینیم قیمت یک دارایی در چه وضعیتی قرار دارد و آیا از ارزش واقعی خود بالاتر است یا پایین‌تر باید از تحلیل فاندامنتال استفاده کنیم. به‌همین ترتیب اگر به دنبال یافتن نقاط ورود و خروج مناسب برای ترید یک دارایی هستیم یا می‌خواهیم ببینیم در روزهای آینده احتمال حرکت قیمت به کدام نواحی وجود دارد بهتر است از تحلیل تکنیکال کمک بگیریم.

نحوه تصمیم گیری

وقتی کسی از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌کند در واقع  بر اساس اطلاعات و آمار و ارقامی که از بررسی و مطالعه‌ی عوامل خارجی به دست آورده، تصمیم‌گیری می‌کند در‌حالی‌که در تحلیل تکنیکال این تصمیم‌گیری براساس روند حرکتی بازار و قیمت دارایی انجام می‌شود. برای مثال وقتی بازار روند نزولی دارد و قیمت یک دارایی به محدوده‌ی حمایتی می‌رسد، سرمایه‌گذار ممکن است بر این اساس تصمیم به ورود به بازار بگیرد. در تحلیل فاندامنتال تصمیم به خرید یک دارایی زمانی صورت می‌گیرد که عوامل مؤثر اشاره‌شده در تعریف تحلیل فاندامنتال سیگنال مثبت بدهد.

نوع داده‌ها در تحلیل

تفاوت عمده‌ی دیگر تحلیل تکنیکال با تحلیل فاندامنتال یا اگر بخواهیم به زبان فارسی بگوییم از عمده‌ترین تفاوت‌های تحلیل فنی با تحلیل بنیادی نوع داده‌هایی است که از آن‌ها در تصمیم‌گیری خود استفاده می‌کنیم. به‌عبارت دیگر در تحلیل فاندامنتال از گزارش‌های مالی شرکت‌ها، سایت‌های خبری، آماروارقام مربوط به صنایع مختلف و موارد این چنینی استفاده می‌شود در صورتی که در تحلیل تکنیکال صرفاً از روی نمودار قیمتی تمام تحلیل انجام شده و تصمیم‌گیری صورت می‌گیرد. همچنین در تحلیل فاندامنتال هم از داده‌های گذشته و هم از داده‌های فعلی برای نتیجه‌گیری استفاده می‌شود اما در تحلیل تکنیکال تنها بر اساس داده‌های گذشته این کار صورت می‌گیرد.

نوع ترید

همان‌طور که می‌دانید تریدرها یا کسانی که به معامله و خریدوفروش یک دارایی می‌پردازند به چند نوع طبقه‌بندی می‌شوند. برای مثال کسی که یک دارایی را می‌خرد و برای مدت‌ها دست به آن نمی‌زند یک سرمایه‌گذار یا تریدر بلندمدت نامیده می‌شود. یا کسی که در طول روز چندین بار وارد موقعیت‌های معاملاتی شده و از آن‌ها خارج می‌شود اسکالپر یا ریزه‌خوار نام دارد.

اگر علاقه دارید که معروف‌ترین روش‌های ترید را بدانید به مقاله «معرفی ۱۰ روش برتر ترید ارز دیجیتال» مراجعه کنید. این‌ها را گفتیم تا بگوییم معمولاً سرمایه‌گذارها و تریدرهای بلندمدت از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌کنند در صورتی که اسکالپرها و کسانی که تریدهای کوتاه‌مدت انجام می‌دهند از تحلیل تکنیکال استفاده‌ی بیشتری دارند.

کدام روش تحلیل برای چه نوع سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است؟

انتخاب روش تحلیل بسته به هدف سرمایه‌گذار متفاوت است. اگر هدف شما سرمایه‌گذاری بلندمدت است، تحلیل فاندامنتال مناسب‌تر خواهد بود، زیرا با بررسی بنیادهای مالی، بازار و عوامل بیرونی، می‌تواند ارزش ذاتی دارایی را تشخیص دهد. از سوی دیگر برای ترید یا سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت که نیاز به ورود و خروج سریع دارد، تحلیل تکنیکال ابزار مؤثرتری خواهد بود چون به نمودار قیمتی و الگوهای جاری بازار می‌پردازد.
با این توضیح، می‌توان نتیجه گرفت که نه یکی از روش‌ها بر دیگری برتری مطلق دارد، بلکه هر کدام باید با توجه به زمان‌بندی، ریسک‌پذیری و هدف مالی استفاده شوند. درواقع، سرمایه‌گذاری هوشمند زمانی حاصل می‌شود که فرد بداند چه زمانی از هر روش استفاده کند و چگونه آن را با روش دیگر هماهنگ سازد.

شاخص ها و ابزارهای کلیدی برای هر روش تحلیل بازار

برای اینکه تحلیل دقیق‌تری از بازار داشته باشید، باید بدانید در هر روش تحلیل چه ابزارهایی واقعا به کارتان می‌آید. در تحلیل فاندامنتال، اگر قصد دارید ارزش واقعی یک سهم یا رمزارز را بسنجید، بهتر است از شاخص‌هایی مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E)، سود هر سهم (EPS) و جریان نقدی آزاد استفاده کنید. مثلا اگر نسبت P/E یک شرکت خیلی بالاست، ممکن است سهم آن بیش از حد ارزش‌گذاری شده باشد؛هشداری برای ورود با دقت بیشتر.

در مقابل، اگر می‌خواهید روند قیمت‌ها را برای خرید و فروش در بازه‌های کوتاه بررسی کنید، سراغ تحلیل تکنیکال بروید. ابزارهایی مثل RSI (برای شناسایی اشباع خرید/فروش)، MACD (برای تعیین روند غالب بازار)، یا خطوط حمایت و مقاومت (برای تشخیص نقاط برگشت قیمت) به شما کمک می‌کنند نقطه ورود یا خروج مناسب را پیدا کنید. حتی اگر فقط در بازار رمزارز فعالیت می‌کنید، این اندیکاتورها روی تمام دارایی‌های قابل معامله قابل‌استفاده‌اند.

نکته کلیدی این است که بدانید چه زمانی کدام ابزار به کارتان می‌آید. اگر سرمایه‌گذار بلندمدت هستید، شاخص‌های فاندامنتال برایتان اولویت دارد؛ اگر تریدر روزانه یا کوتاه‌مدت هستید، تمرکزتان باید روی نمودارها و اندیکاتورها باشد. این شناخت باعث می‌شود تحلیل‌تان هدفمندتر باشد و تصمیم‌های مالی دقیق‌تری بگیرید.

ترکیب تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال

یکی از مهم‌ترین مسائلی که سرمایه‌گذاران امروز با آن مواجه‌اند، این است که انتخاب فقط یکی از دو روش «تحلیل فاندامنتال» یا «تحلیل تکنیکال» ممکن است نیمی از تصویر را در اختیار آنان قرار دهد. در واقع، ترکیب این دو روش می‌تواند دیدگاه جامع‌تری درباره دارایی ارائه دهد. به این ترتیب، ابتدا با تحلیل فاندامنتال ارزش ذاتی دارایی را ارزیابی می‌کنیم و سپس با تحلیل تکنیکال زمان مناسب برای ورود یا خروج را تعیین می‌نماییم.
با این رویکرد، سرمایه‌گذار نه فقط می‌داند که «چه چیزی بخرد»، بلکه می‌داند «چه زمانی بخرد یا بفروشد». به بیان دقیق‌تر، تحلیل فاندامنتال نشان می‌دهد که آیا دارایی ارزشش را دارد؟ و تحلیل تکنیکال به سوال «چه لحظه‌ای برای ورود یا خروج مناسب است؟» پاسخ می‌دهد. این ترکیب، هم برای سرمایه‌گذاری بلندمدت و هم برای ترید کوتاه‌مدت مناسب است و می‌تواند ریسک ناشی از تمرکز صرف بر یکی از روش‌ها را کاهش دهد.

سخن پایانی

در کل باید بگوییم که هر دو نوع تحلیل توسط سرمایه‌گذاران و فعالان بازارهای مالی مورد استفاده قرار می‌گیرند و اینطور نیست که مجبور باشیم تنها از تحلیل تکنیکال یا تحلیل فاندامنتال به تنهایی استفاده کنیم. در حقیقت از نظر خیلی‌ها بهترین روش استفاده‌ی همزمان از هر دوی این تحلیل‌ها برای رسیدن به نتایج قابل اعتماد است. اگر شما هم قصد دارید در این بازارها به موفقیت برسید و سودهای خوبی نصیبتان شود، پس حتماً باید با تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال آشنا شوید. از همین رو در این مقاله سعی کردیم ضمن معرفی اجمالی این دو نوع تحلیل در مورد ۶ تفاوت اساسی آن‌ها هم صحبت کنیم تا بهتر بتوانید فرقشان را درک کنید.

تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال هر دو روشی برای پیدا کردن بهترین دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاری هستند ولی روش و ابزاری که از آن برای رسیدن به هدف استفاده می‌کنند با هم متفاوت است. اکنون شما آشنایی بیشتری با آن‌ها دارید می‌توانید در تصمیم‌گیری‌های خود از مزایای آن‌ها بهره ببرید و آینده‌ی روشنی برای خود در این بازارها تصور کنید.

سوالات متداول